Die Analysten der B&K Research stufen die MLM System AG (WKN 100352) mit Kaufen ein.
Die MLM System AG (Multi Level Marketing) wurde am 30.11.2010 gegründet. Innerhalb dieser Zeitspanne ist das Unternehmen von einem Start-up mit einem Buchwert von einer Millionen Euro zur zweit größten Aktiengesellschaft, mit einem Buchwert von derzeit 858.071.004 Euro gewachsen. Sicherlich ist dieses hohe Wachstum auch ein Ergebnis der zahlreichen Kapitalerhöhungen. Dennoch ist ein Buchwertwachstum von 85707 Prozent binnen drei Jahren überragend. Von vielen Marktteilnehmer wird das Unternehmen auch deshalb die „Kapitalkrake“ genannt. Denn mit 55 Beteiligungen und die dadurch unzähligen indirekten Beteiligungen ist MLM System AG eine Nummer für sich. Das Unternehmen besitzt momentan keine Anleihen.
Die Bilanz der Aktiengesellschaft ist makellos. Der Monatsgewinn beträgt 211.283.353 Euro. Basierend auf diesen Gewinn, resultiert ein Gewinn je Aktie von 10,56 Euro und ein Kurs-Gewinn-Verhältnis von 3,76. Das Kurs-Buchwert-Verhältnis beträgt 0,93 Euro. Das Unternehmen ist somit sehr günstig bewertet. Der FP konnte in 30 Tagen um 10,03 Prozent gesteigert werden. Zwar ist dies ein guter Wert für eine Aktiengesellschaft dieser Größe, doch andere Mitbewerber dieser Größenordnung, wie Solid Profit AG (WKN 100057) oder Wolve Group (WKN 101725), waren profitabler. Trotzdem überzeugt uns die Strategie des Unternehmens, eine Wertsteigerung vor allem durch Übernahmen und die Unterstützung von Kapitalerhöhungen zu erzielen. Herr Madoff, als erfahrender Vorstandsvorsitzender, ist ein Garant für solides Wachstum. Auch die Depotstruktur überzeugt uns. Es wurde hauptsächlich in ältere Aktiengesellschaften investiert. Dennoch wurden auch wachstumsstarke Aktiengesellschaften ins Portfolio aufgenommen. Momentan verfügt das Unternehmen über 25 Millionen an Bargeld und nutzt dieses um die Handelsaktivität konstant auf einem hervorragenden Level zu halten.
Es ist davon auszugehen, dass das Unternehmen weiter solide wachsen wird. Deshalb erwarten wir für den kommenden Monat eine zehnprozentige Steigerung des fairen Preises und empfehlen die Aktie, auf der Grundlage unsere fundamentalen Daten, zum Kauf.
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