Big Business ist die neue Kolumne von Marktinside und beschäftigt sich mit den großen Unternehmen am Markt, mit einem Börsenwert von mindestens 100 Mio €. Diese Unternehmen werden anhand detaillierter statistischer Analysen betrachtet und mit dem Gesamtmarkt verglichen. Was macht diese Unternehmen aus? Jede Woche wird eines dieser Unternehmen genauer unter die Lupe genommen. Für die Erstausgabe dieser Kolumne dürfen wir die Taurus AG (WKN: 100633) begrüßen.
Zu allererst möchte ich, als Einführung in diese Kolumne, die Analyseverfahren und deren Begriffe erklären, damit es im weiteren Verlauf nicht zu Verwirrungen kommt.
- Pivotanalyse*: Ein Pivotpoint ist ein signifikanter Preisindikator, der in der technischen Analyse von Finanzmärkten angewandt wird. Die Pivotpoints dienen der Vorhersage von Kursen, man nennt sie daher auch Kurszielbestimmungen. Analysiert werden die Werte der letzten Tage, darauf aufbauend wird versucht eine Empfehlung auszusprechen. Angewandt wird dies hauptsächlich im Daytrading, da mehr als ein Tag nicht vorhersehbar ist, da die Märkte zu stark schwanken. Ich verwende hier eine Wochenanalyse, die aufgrund anderer Faktoren, nur eine vage Zielbestimmung angibt. Im Verbund mit anderen Analysen kann diese allerdings sehr hilfreich sein, zur Findung des optimalen Kauf- und Verkaufspreises.
- Fundamentalanalyse: Eine Fundamentalanalyse bezieht sämtliche fundamentalen Daten eines Unternehmens ein,um so deren Stärke aufgrund historischer Daten zu vergleichen.
- VaR / Monte Carlo Simulation: Der VaR (Value at Risk oder Wert im Risiko) bezeichnet den maximalen Verlust einer bestimmten Risikoposition innerhalb einer bestimmten Zeitspanne. Um dies zu berechnen verwende ich ausschließlich die Monte Carlo Simulation. Es wird immer eine Woche im voraus simuliert. Insgesamt werden 10.000 Simulationen durchgeführt.
Folgende Unternehmen sind unter den Top 7:
- Andrea Doria AG
- Attila-Invest AG
- MLM System AG
- Shared Future AG
- Solid Profit AG
- Taurus AG
- Wolve Group
Hier sehen wir ganz klar die Entwicklung: Entgegen dem AGSX legten die Unternehmen zu. Der AGSX verlor vom 11.01.13 zum 12.01.13 2,48 %. Die Top 7 Unternehmen legten hingegen um 2,12 % zu.
Vergleich des AGSX mit den Top 7 Unternehmen dieser Kolumne
Die Top 7 Unternehmen performten die letzte Woche ein wenig besser, im Vergleich zum AGSX. Der AGSX legte zwar in den ersten Tagen etwas zu, brach dann allerdings ein. Diese Trendwende konnte nicht bei unseren Unternehmen festgestellt werden. Diese legten im Gegensatz zum AGSX um 41 Punkte zu, der AGSX verlor insgesamt 23 Punkte. (Berechnet seit Anfang der Aufzeichung 08.01.2013)
| Andrea Doria | ||
| Durchschnittsrendite pro Tag | 0,96% | |
| Durchschnittskurs | 864,65 € | |
| Pivot** | 862,882 | |
| Pivot Analyse SELL / BUY | 871,88 € | 855,66 € |
| Attila-Invest AG | ||
| Durchschnittsrendite pro Tag | 0,34% | |
| Durchschnittskurs | 6,70 € | |
| Pivot** | 6,676 | |
| Pivot Analyse SELL / BUY | 6,77 € | 6,61 € |
| MLM System AG | ||
| Durchschnittsrendite pro Tag | 1,71% | |
| Durchschnittskurs | 18,93 € | |
| Pivot** | 18,8933333333 | |
| Pivot Analyse SELL / BUY | 19,42 € | 18,40 € |
| Shared Future AG | ||
| Durchschnittsrendite pro Tag | 0,58% | |
| Durchschnittskurs | 4,76 € | |
| Pivot** | 4,716 | |
| Pivot Analyse SELL / BUY | 4,82 € | 4,66 € |
| Solid Profit AG | ||
| Durchschnittsrendite pro Tag | 1,34% | |
| Durchschnittskurs | 144,41 € | |
| Pivot** | 143,97 | |
| Pivot Analyse SELL / BUY | 145,72 € | 142,66 € |
| Taurus AG | ||
| Durchschnittsrendite pro Tag | 0,79% | |
| Durchschnittskurs | 15,29 € | |
| Pivot | 15,2526666667 | |
| Pivot Analyse SELL / BUY | 15,60 € | 14,95 € |
| Wolve Group | ||
| Durchschnittsrendite pro Tag | 1,92% | |
| Durchschnittskurs | 24,13 € | |
| Pivot** | 23,9233333333 | |
| Pivot Analyse SELL / BUY | 24,80 € | 23,25 € |
Die Taurus AG ist eines von 7 Unternehmen die über 100 Millionen Buchwert aufweisen und eine der großen AGs im Spiel. Wie sieht sich die Taurus AG im Markt und wie wichtig ist die Taurus AG als Leitfunktion?
Wir sind an diesem Markt das führende Unternehmen im Anlagenbau und gemessen an den üblichen Zahlen unseres Sektors ein außerordentlich produktives Unternehmen. Seit Beginn unserer Präsenz am Börsenmarkt haben wir darauf geachtet uns einen Ruf als verlässliches sowie kontinuierlich Mehrwert generierendes Unternehmen aufzubauen und zu pflegen. Dabei ist für uns Transparenz und Verlässlichkeit sehr wichtig. Inwieweit unser Unternehmen eine leitende Stellung im Markt einnimmt kann ich nicht beurteilen. Es ist aber sicher richtig, dass uns schon allein auf Grund unserer Größe eine Rolle als Schlüsselunternehmen des Gesamtmarktes zukommt. Das muss aber letztlich jeder selbst beurteilen.
Die Taurus AG konnte den Buchwert im letzten Monat um 14.441.686 € steigern. Ein Plus von 9,44 %. Wie zufriedenstellend ist das Ergebnis und was sind die Erwartungen für den kommenden Monat?
Je größer das Unternehmen wird, desto schwieriger ist es die Rendite auf demselben Niveau zu halten oder sie sogar signifikant zu steigern. Wir haben uns als langfristige Benchmark eine Monatsrendite von 10% gesetzt, mussten aber in manchen Monaten schon zur Kenntnis nehmen, dass dieses Ziel zu ambitioniert sein kann. Das hängt auch immer etwas von der Gesamtdynamik des Marktes ab, auf die wir als einzelnes Unternehmen nur wenig Einfluss haben. Aktuell liegen wir mit Hinblick auf unseren nächsten Bilanzstichttag am 21. Januar voll im Plan und sind dementsprechend zufrieden mit der momentanen Entwicklung. Wir erwarten im kommenden Monat eine Fortsetzung des leichten Aufwärtstrends am Börsenmarkt.
Der durchschnittliche Depotwert der Taurus AG beträgt 138.238.237,78 €. Der durchschnittliche Bargeldbestand beträgt 7.388.098,97 €. Dies sind ca. 5,34 % des gesamten Depotwertes. Entspricht dies Ihrer Strategie oder planen Sie hier eine Änderung?
Unser mittelfristiger Zielbargeldbestand liegt bei rund 1,5 Mio. Euro. Ein Großteil des aktuell sichtbaren Bargeldes steckt bereits in Orders, außerdem wird das Anleihevolumen sukzessive bis auf 40 Mio. Euro aufgestockt. Auch haben wir wie in unserem Jahresabschlussbericht angekündigt damit begonnen die Anleihen tagesversetzt zu zeichnen, um Zinsdifferenzen besser ausnutzen zu können.
Die Taurus AG hat ein sehr breit gestreutes Depot. Wie bewerten Sie das Risiko der Taurus AG eines Verlustes oder hoher Kursschwankungen, wie bei der Fallobst AG zu beobachten?
> Das Verlustrisiko ist relativ klein, obwohl wir eine Diversifikation mit Ertragsschwerpunkten umsetzen. D.h. wir streuen unsere Positionen nicht gleichgewichtet, sondern setzen Akzente bei einzelnen Posten. Dadurch sind wir bei den hochgewichteten Posten entsprechend anfälliger für potenzielle Kursschwankungen. Da wir die hochgewichteten Positionen allerdings alle als Long-Holds sehen, sind kurzfristige Schwankungen relativ unwichtig für uns. Die täglichen kleineren Schwankungen kann unser Depot gut austarieren. Von Aktien deren Risiko wir als zu hoch oder als inkompatibel mit unserem Depot einschätzen halten wir uns prinzipiell fern.
Was ist Ihre Prognose für die kommende Woche und die Erwartungen an den nächsten Monat?
Ich gebe ungern allzu genaue Prognosen ab, auch weil immer Unwägbarkeiten bleiben, die einem jede schöne Prognose verhageln können. Entscheidend ist die Entwicklung der Anzahl der am Börsenmarkt registrierten Unternehmen. Steigt diese an, erleben wir alle einen deutlichen Aufschwung. Fällt sie hingegen, so wird das auch früher oder später Konsequenzen für das Marktwachstum haben. Ich denke wir werden bis Ende Januar noch eine Fortsetzung des momentan leichten Aufschwungs erleben. Was danach kommt ist schwer zu sagen. Möglicherweise wird auch die geplante Überarbeitung des FP bzw. FP30 eine Rolle bei der zukünftigen Marktenwicklung spielen. Für Aktionäre der Taurus AG kann ich jedoch prognostizieren, dass sie auch im kommenden Monat Freude an ihrem Investment haben werden.
Was möchten Sie Ihren Anlegern und den Spielern vom AG-Spiel gerne einmal sagen?
Der Club der AGs mit mehr als 100 Mio. Euro Buchwert hat ein paar neue Mitglieder im letzten Jahr bekommen. Das werte ich als Zeichen, dass der Markt an Reife gewonnen hat. Ich würde mich freuen, wenn dieser Club auch in diesem Jahr ein paar neue Mitglieder willkommen heißen dürfte.
Für meine Anleger verweise ich auf den Jahresabschlussbericht meines Unternehmens: Abschlussbericht 2012 der Taurus AG.
Zum Abschluss noch einige Daten der Taurus AG:
| Kennzahlen-Analyse: | |
| Bilanz- und Erfolgskennzahlen: | |
| Eigenkapitalrendite (EKR): | 0,10 |
| Je höher, umso besser. | |
| Gesamtkapitalrendite (GKR): | 0,10 |
| Je höher, umso besser. | |
| Return On Investment (ROI): | 9,64% |
| Misst die Rendite des eingesetzten Kapitals. | |
| Umsatzverdienstrate: | 0,50 |
| Je mehr, umso besser. | |
| Ausschüttungsquote: | 0 |
| Bezogen auf das Ergebnis pro Aktie. | |
| Nur bei Dividendenzahlungen!!!! | |
| Aktienbewertung: | |
| Kurs-Gewinn-Verhältnis (KGV): | 7,66 |
| Je niedriger, umso besser. | |
| Kurs-Buchwert-Verhältnis (KBV): | 1,02 |
| Je niedriger, umso besser. | |
| Kurs-Umsatz-Verhältnis (KUV): | 7,66 |
| Je niedriger, umso besser. | |
| PEG: | 0,72 |
| Eine Zahl unter 1 kennzeichnet eine günstige Bewertung. | |
Berechnung des VaR:
| VaR 95% | 15,70 € |
| VaR 99% | 15,66 € |
Nach Abschluss unserer Berechnung zeigt sich ein erstaunliches Ergebnis. Trotz einer kleinen Rendite pro Tag konnte eine hoher Kurswert erreicht werden. Der VaR 95 liegt bei 15,70 €. Das bedeutet das maximal der Kurswert der Aktie auf 15,70 € sinken wird. Der VaR 99 liegt bei 15,66 €. Das bedeutet das zu 99 % der Kurs der Aktie nicht unter 15,66 € fallen wird. Wir stufen die Aktie deswegen mit BUY ein. Bei einem Kaufpreis von 15,70 € – 15, 80 €. Wir erwarten das die Aktie kommende Woche über 16,00 € steigt und diesen Kurs halten wird.
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