Die Analysten der B&K Research stufen die POLAR-ag (WKN 104364) mit Verkaufen ein.
Die POLAR-ag ist seit geraumer Zeit auf dem Markt und ist im Emerging Markets Index gelistet. Das Depot besteht aus 29 Posten, wobei die Beteiligungen der Andrea Doria AG (100403) sowie der Attila-Invest AG (100713) überwiegen. Anleihen werden regelmäßig gezeichnet und die Handelsaktivität ist gut.
Das Unternehmen ist erst seit dem 22.12.2012 am Markt, hat aber schon drei Kapitalerhöhungen durchgeführt. Auf dem ersten Blick überzeugt die Monatsbilanz der Aktiengesellschaft. Trust Reloaded (104769) wurden mit einem Gewinn veräußert. Zwar beschwichtigt der Vorstand die Aktionäre, dass der Buchwert irrelevant, doch dies stimmt, keinesfalls. Der Bucherwert ist eine wichtige Unternehmenskennziffer, welche jeder Aktionär im Auge behalten sollte. Bei unserer Bewertung haben wir die Kapitalerhöhung vom 19.01.2013 und 31.01.2013 herausgerechnet, um das Ergebnis nicht zu verwässern. Das Kurs-Buchwert-Verhältnis der POLAR-ag beträgt 2,03 und ist damit ein Indikator der Überbewertung. Des Weiteren hat die AG seit dem 18.01.2013 ein Buchwertverlust von 1.015.036 € erlitten, dies macht ein Verlust von 2,79 je Aktie. Wir verweisen außerdem darauf, dass die vielen Positionen im Depot der Aktiengesellschaft massiv überbewertet sind. So ist auch hier ein weiterer Verlust realistisch.
Wir hoffen, dass die POLAR-ag ihre Geschäftsstrategie überdenkt und zukünftig ein solides Wachstum aufweisen kann. Denn das derzeitige Wachstum basiert auf die vergangenen Kapitalerhöhungen.
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